2026年以来，国产硬科技赛谈IPO提速、产业红利捏续开释。5月17日，长江存储新招股书；5月27日，长鑫科技科创板IPO奏凯过会；东谈主形机器东谈主龙头宇树科技行将于6月1日上会。

　　在这场科技盛宴背后，券商系本钱身影发知晓。《逐日经济新闻》记者梳理长鑫科技、长江存储、宇树科技三硬核科技企业新招股书及官流露信息发现，招商证券、华安证券、中信证券等多券商通过直投、产业基金、参股大基金等多元旅途度卡位硬科技，“投行+投资”全链条处事特征突显。

　　长鑫科技：七券商潜藏

　　算作国内唯实现量产的DRAM（动态立地存取存储器）芯片企业，长鑫科技科创板IPO于5月27日奏凯过会。按295亿元的拟募资额狡计，长鑫科技将成为科创板历史上融资畛域二大的IPO，仅次于中芯的532.3亿元。

　　招股书涌现，长鑫科技激动名单汇集7上市券商本钱。

　　具体来看，招商证券入局早，通过全资子公司招证投资平直捏股0.6036，并通过招商致远本钱旗下基金转折捏股约0.338，计穿透捏股约0.94，为捏股比例的券商。

　　华安证券依托区位与产业基金势，通过全资子公司华安嘉业旗下安华立异五期基金平直捏股0.75；同期，通过皖投安华参股国大基金二期，转折穿透捏股0.4391，两条旅途计约2.64亿股。

　　国泰海通子公司海通开元投资管束的肥市海通徽银股权投资基金现在捏有长鑫科技2.86亿股股份文昌预应力钢绞线，捏股比例0.47，海通开元投资有限公司捏有该基金20的份额。据此狡计，国泰海通捏股比例为0.094（约5712.6万股）。

　　此外，中信建投（保荐机构）、中金公司（主承销商）、正证券、国元证券均通过旗下投资平台或基金转折捏股。其中，中信建投转折捏股约0.15，其余券商捏股比例较小。

　　长江存储：华安证券转折捏有0.08股份

　　算作大师二大3D NAND（把存储单位像盖楼样垂直堆叠起来的闪存期间）厂商，长江存储5月17日新招股书，也成为阛阓宽恕的焦点。

　　其中，华安证券全资子公司华安嘉业捏有安徽皖投安华当代产业投资伙企业20份额，皖投安华参股国大基金二期（捏股3.67），而大基金二期捏有长江存储11.3761股份。层层穿透后，华安证券转折捏有长江存储约0.08股份。

　　值得提的是，在长江存储新招股书后，华安证券股价大涨。5月18日公司股票强势涨停，成为当日券商板块唯涨停个股；摈弃5月27日收盘，该股自5月17日以来累计涨幅33，屡次涨券商板块。

　　宇树科技：中信证券捏股4.4897成七大激动

　　东谈主形机器东谈主赛谈头部企业宇树科技IPO将于6月1日上会。招股书涌现，摈弃签署日，中信证券通过旗下金石成长基金、全资另类投资子公司中证投资计捏有宇树科技4.4897股份，为公司七大激动。其中，金石成长基金捏股4.1520，钢绞线中证投资捏股0.3377；中证投资已首肯废弃表决权，与金石成长不组成致活动干系。

　　金石成长基金于2024年1月宇树科技次增资时入局，其时增资款约1.55亿元，启动捏股比例约5，后经股权稀释至现时水平。

　　券商介入科技板块四通衢径了了

　　从上述三企业案例可见，券商介入硬科技已酿成四大圭臬化旅途，阴事企业从初创到上市的全人命周期。

　　旅途：直投/另类子公司平直参股，锁定成长龙头。举例，招商证券通过招证投资平直捏股长鑫科技，中信证券通过中证投资平直捏股宇树科技，有想象链条短、股权绑定，可平直共享企业成长红利。

　　旅途二：旗下私募/产业基金转折布局，漫衍风险、平方阴事。华安证券通过华安嘉业旗下基金投资长鑫科技，国泰海通通过海通开元管束基金参股长鑫科技，以“抱团投资”步地缩小单名堂风险。

　　旅途三：参股国大基金/地产业基金，借力政策卡位计谋赛谈。举例，华安证券通过皖投安华参股大基金二期，转折布局长江存储、长鑫科技，贴国计谋向，依托国资资源缩小名堂筛选成本。

　　旅途四：“投行+投资”联动，处事与投资双向赋能。中信证券既是宇树科技保荐机构，又通过子公司捏股4.4897，酿成“承销收益+股权增值”双重讲述。

　　西部证券盘考地方新的盘考讲述中指出，科创板+创业板矫正下，本钱阛阓科创金融属卓越，代表科技企业在二阛阓均备受宽恕。券商算作本钱阛阓的中介机构和参与机构，科创属也随之彰着进步。面，若企业在科创板和创业板上市，券商在保荐历程中有参与跟投的契机；其中提供的投行处事取得保荐承销用度，若参与跟投则享受上市后方向的公允价值变动（2年锁依期内会有定流动折价）。另面，券商的另类投资子公司和私募基金子公司，也和会过股权投资的式平直或转折捏有科创企业股权，若异日筹办企业上市，私募子或另类子所捏股权有望增值从而取得浮盈（贬值则体现为浮亏），另外锁依期满后券商也可通过择机出售所捏股权收尾盈利。券商的投行本钱化趋势将连续演绎，科技股弘扬较好下私募子+另类子盈利孝敬将延续2025年成气。看好头部券商跟投契遇及部分中小券商在科创企业的前瞻股权投资。

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