本年前4个月，出口保执坚贞增长态势，电力配置、光模块、东说念主工智能(AI)等有关制造家具成为出口增长的中枢能源，行业执续景气，也印证了A股科技基金为何能集体大涨。

跟着公募行业的景气投资越来越多与出口数据挂钩，基金重仓股也纷纷聚焦出口景气赛说念，ETF资金流向、主动权利基金事迹名次、基金行业执仓偏好，均明晰印证，出口干线成为影响基金家具事迹的中枢身分。

塌实数据守旧基金抱团逻辑

海关总署发布的新统计数据表示，2026年4月我国以好意思元计价的收支口总数达到6340.6亿好意思元，同比增长18.7。其中单月出口金额3594.4亿好意思元，同比增长14.1。这次外贸数据大亮点聚拢在端制造域，2026年4月国内机电家具出口同比增长20.4，合座范围达到2292.9亿好意思元，创下月度出口新。电力配置、集成电路、AI硬件、智能配置等品类，成为拉动国内出口景气上行的要道。

在出口向好的大布景下，布局有关赛说念的行业基金也受到资金追捧。举例，广发基金电网配置ETF成为资金涌入的热点家具。从收益进展来看，这只ETF本年前五个月涨幅达41；要是从2025年5月20日算起，年时期内收益率涨幅达146。收益也让家具眩惑力擢升，家具范围迎来爆发式增长。2025年季度末，广发基金电网配置ETF的范围仅约3500万元，到了本年季度末，该ETF的范围已攀升至9.24亿元。

基金抱团股的走势相通契出口干线，光模块龙头中际旭创股价执续走，成为各大基金擢升事迹名次的要道方向，其中枢逻辑亦然基金司理提前预判光模块的出口加快趋势。明星基金司理神前措置的祯祥计谋前卫基金，紧跟科技制造的出口增长趋势，将中际旭创列为基金二大重仓股。

除此除外，这只基金重仓执有的其余9只个股，沿路布局国内具备外洋出口竞争势的质赛说念，耕外洋市集的光缆赛说念个股长飞光纤也在基金重仓名单中，充分体现出面前基金司理加偏景气度行业的投资想路。

出口强弱拉大基金收益差距

国内奢靡市辘集座复苏节律偏缓广安15.24钢绞线每米重量，亦是启动基金司理偏好布局出口类上市公司的垂危身分。

本年以来，基金司理对配置奢靡股有趣较为粗俗，好多基金司理在家具宣讲会中明白投资干线时，险些将沿路的元气心灵王人聚拢在科技制造上，而奢靡股的投资则被弱化处理。骨子上，基金司理甚少说起买入奢靡股，背后亦有宏不雅数据考据。4月份，国内社会奢靡品售总数为37247亿元，同比增长仅为0.2。

与此同期，各大行业出口态势呈现显豁分化，锚索进而成为显耀拉开种种基金事迹进展差距的垂危原因。纵不雅本年公募基金事迹名次，靠后的20只基金大多布局传统白酒等内需奢靡板块。与之酿成澄澈对比的是，事迹稳居前二十的绩基金，执仓个股基本王人度绑定出口产业链，有关上市公司的营收和利润增长与外洋市集拓展和坚贞需求有很大联系。

“奢靡服气有投资契机，面前奢靡总体估值具有眩惑力，要道是要收拢那些通过出口来执续景气周期的新奢靡或奢靡。”华南位基金司理以为，面前中枢仓位依然在科技赛说念上，奢靡股暂时保执低配，静待科技与奢靡周期轮动切换，彼时或有好买入契机。

公募看好科技出海机遇

在出口数据执续走强之际，多位基金司理也度解读了科技制造出海的后续机遇。

华宝创业板东说念主工智能ETF基金司理曹旭辰暗示，面前科技类上市公司股价走势主要依托行业合座景气度，而行业景气度低取决于产业合座发展速率。当今科技行业主要存在两种增长步地：种依靠家具升重迭市集销量擢升完了稳步增长，光模块、算力硬件等行业均属于此类；二种依靠家具价钱高涨快速擢升盈利水平，存储行业是典型代表。合座来看，当下东说念主工智能中枢赛说念估值处于理区间，尚未出现市集炒作酿成的显豁估值泡沫，行业依旧存在永久投资空间。

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曹旭辰以为，跟着市集行情执续进，后续市集热度冉冉升之后，行业细分龙头企业会展现出强的发展褂讪，尽管有关个股前期股价仍是出现显豁高涨，关联词合座估值依旧处于可控范围，即便后续市集行情出现波动转化，这类质方向依旧具备较强的抗风险智商，走势会加自如。

祯祥科技基金司理翟森以为，公共东说念主工智能算力产业执续延迟，现阶段大的发展适度是电力资源供给不及。当今北好意思地区大范围兴修东说念主工智能算力产业集群，当地电力供应缺口不休加大，电力资源稀缺执续突显，电力供给智商仍是成为预推测力产业发展水平的垂危措施，燃气轮机等电力配套配置的市集需求大幅擢升。国内电力配置龙头企业凭借老练的本事实力和价比势，成为填补外洋电力供应缺口的垂危力量，本年以来通盘这个词行业景气度执续走，出口企业订单富饶褂讪，夙昔事迹增长具备细目。

(著作起原：券商)

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